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随着美国大选进入冲刺阶段，市场避险情绪飙升，“聪明钱”也在加码押注美元走强。根据彭博汇编的美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至本周二（10月29日），对冲基金和其他投机者手中持有的美元多仓达到178亿美元，这是自7月初以来的新高。一周内的美元看涨押注更是暴增了80多亿美元，这也反映出一些华尔街人士在对冲可能的政策风险。
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! u# A8 i, k: U, Y0 E这背后原因不止一个。富国银行策略师Aroop Chatterjee指出，大选竞争的白热化给市场带来了更多的不确定性，而美元作为避险货币，在这时候自然受益。同时，美国经济数据依旧稳健，减轻了美联储降息的压力，也给美元提供了支撑。
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$ G/ U- E# _. J- n0 S% d. s9 NMonex的外汇交易员Helen Given则提到博彩市场对特朗普当选的预期波动，也让交易员们纷纷转向防御策略，这就意味着做多美元。她认为，在大选结果明朗之前，市场可能还会继续这种操作。8 h" V1 E9 E8 G! a
0 F. `9 X# [0 j' R$ V9 `! \不过，这还只是冰山一角。特朗普对美元的强硬态度也给市场带来一定支撑，他承诺关税政策在短期内可能会推动美元走强，同时可能压制墨西哥比索等新兴市场货币。但他也曾公开表示美元“太强了”，这也让市场好奇他未来如何平衡这种矛盾。
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另一方面，如果民主党候选人哈里斯胜出，富国银行的Chatterjee预计贸易和移民政策的稳定性可能会提升，美元的避险魅力可能减弱。此外，Convera的分析师也认为，如果民主党掌控国会，社会支出增加可能会削弱美元的吸引力。
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申万宏源分析称，“特朗普交易”在当前形势下更倾向美元走强、美债收益率上升、比特币上涨，同时对美股和铜价偏多，对金价不利。具体到行业结构，这种“特朗普交易”可能对金融、能源和制造业构成利好。不过，随着非农就业数据的发布，市场开始出现一些获利回吐迹象，近几天美元指数表现略显疲软。- \$ v- R. F: W" i: B! C
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高盛的执行服务主管John Flood也观察到，对冲基金最近在高频交易“共和党政策的赢家”类股票。如果哈里斯当选，高盛认为这种风格的押注将急剧回撤，标普500可能会因此承压下跌。此外，高盛看到了一些资金开始流向与民主党政策挂钩的领域，比如太阳能、可再生能源等。与此同时，某些金融领域在政策利好和并购趋势的带动下依然充满机会。6 l9 j6 I0 g- q/ `$ i5 N! Q4 Z% c; |: `
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总体来看，美国大选的不确定性正影响全球市场的避险需求。
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发表于 2024-11-2 12:00
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