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最近,蜜雪冰城的上市引起了不小的震惊。首先,它刷新了港股的受欢迎程度,认购倍数足达到了5258倍,简直把其他网红公司都甩在了后面!其次,蜜雪冰城的市盈率也相当惊人,达到35倍,甚至超过了腾讯和阿里,市值一下子达到了1700亿港币,几乎是海底捞的两倍!/ Y3 v9 x* ~2 E0 ]
) {6 a3 T/ j" P: B n% \海底捞作为中国餐饮业的代表品牌,曾因快速扩张和高渗透率一度被资本市场捧捧上天。但随着疫情的冲击和扩张速度调整,海底捞的市值一度成功缩水。反观蜜雪冰城,它的不是因为更强的盈利能力,而是打破了原有的“单店估值”规则。# P9 h* t1 b7 F% z2 `. ~* D; o
& ~+ l) O: j! F# y1 L过去,餐饮品牌的估值主要依赖于单店的翻台率和经营效率,再乘门店数量来获得公司价值。而蜜雪冰城凭借加盟模式的成功注意到了这个问题。它并不依赖于单店效率,而是通过庞大的加盟网络,依靠向加盟商销售原材料和设备来盈利。97.6%的收入则来源于此,剩下的少部分加盟费用。
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蜜雪冰城的这种模式使得其迅速扩张,全球码头数量突破4万,成为全球最大的连锁品牌,而其收入并非直接来自于仓库销售,而是来自加盟商的采购。通过这种方式,蜜雪冰城实现了在全球范围内的快速扩张,而且抗风险能力也比直营模式要强。8 v. K# s6 \. Y8 F
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要知道,疫情期间,蜜雪冰城的模式表现出色,净赚了19.1亿,而同期海底捞和周黑鸭都受到了重创。这让资本市场重新审视了连锁餐饮的商业模式,不少餐饮品牌都开始接受“供应链先行、扩张”的新规则。4 E5 g2 n* k$ A' h
" y9 `, B$ C$ `! i* k; u达美乐通过建立自己的生产基地来供应加盟商,而麦当劳的成功则通过收购物业成为加盟商的“房东”,从而增加了自己的盈利渠道。蜜雪冰城同时在这条路上越走越远,给其他餐饮上了一课:想要快速扩张,靠的不是单店效率,而是建立了蜜雪冰城的供应链和加盟体系。+ P* ^6 E1 _( {9 e5 y( c
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蜜雪冰城的崛起并非偶然,它通过独特的加盟模式,成功洞察了传统餐饮品牌拓展时会遇到的“单店效率路线”问题,同时大幅拓展了拓展
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